Les certificats Mini-Future sont des produits d’investissement attractifs et innovants offrant à l’investisseur les avantages des certificats tracker open end et des warrants. BNP Paribas finance une partie de la valeur du sous-jacent, réduisant ainsi l’apport initial de l’investisseur. L’effet de levier provient du fait que l’investisseur finance uniquement une partie de la valeur du sous-jacent mais le certificat Mini-Future suit l’intégralité de sa performance.

Il existe deux types de certificats Mini-Future: les certificats Mini-Long et les certificats Mini-Short. Les investisseurs anticipant une hausse du sous-jacent peuvent opter pour un certificat Mini-Long. En cas d’anticipation à la baisse du sous-jacent, les investisseurs s’orienteront vers un certificat Mini-Short.

Les produits à effet de levier s'adressent en principe à des investisseurs expérimentés disposant de connaissances avancées. Nous recommandons donc aux investisseurs de lire attentivement la documentation relative au produit, notamment en ce qui concerne les facteurs de risque suivants :

• Risque de marché: Les prix des produits à effet de levier peuvent fortement fluctuer à la hausse ou à la baisse en raison des variations de cours du sous-jacent, ce qui peut entraîner, dans le pire des cas, une perte totale du capital investi.

• Effet de levier: Comme l'effet de levier opère à la hausse et à la baisse, il peut avoir un impact négatif ou positif sur la valeur d'un produit à effet de levier.

• Risque de résiliation/réinvestissement: L'émetteur a le droit de résilier un produit à effet de levier sans limite de durée (produits dits "open end"), sous réserve d'en informer au préalable les investisseurs. Dans ce cas, la valeur de rachat peut se révéler nettement inférieur au prix d'émission initial et, dans le pire des cas, la valeur de rachat peut même être nulle, soit une perte totale du capital investi. Par ailleurs, les investisseurs courent le risque d'une résiliation survenant à un moment inopportun, de sorte qwue la valeur de rachat ne peut être réinvesti qu'à des conditions moins favorables.

• Risque de change: Les produits à effet de levier sont exposés au risque de change dès lors que le sous-jacent est négocié dans une devise différente de celle du produit à effet de levier. Les fluctuations de change peuvent avoir une incidence tant positive que négative sur la valeur d'un investissement en produits à effet de levier.

• Risque de crédit/défaut de paiement: L'investisseur supporte le risque de défaut de paiement et de faillite de l'émetteur ainsi que le risque de défaut de paiement et de faillite du garant. En cas de faillite probable ou certaine de l'émetteur et/ou du garant, l'investisseur peut perdre une partie ou la totalité du capital, ou recevoir d'autres instruments financiers en remplacement, ou subir un changement des termes et conditions du produit.

Investir dans nos produits n'est pas du tout compliqué. Il n'est pas nécessaire d'ouvrir un compte-titres ou un compte chez BNP Paribas. Nos produits peuvent être commandés auprès de toutes les banques et de tous les courtiers en ligne. Cela signifie que les investisseurs peuvent soit passer l'ordre de bourse directement à leur banque habituelle, qui l'exécutera en leur nom, soit passer eux-mêmes l'ordre de bourse via un compte de courtier en ligne.

Comme dans tous les produits à effet de levier, l’investisseur paie des frais de financement. Ces frais sont intégrés dans le niveau de financement et ajustés quotidiennement dans le prix des certificats Mini-Future. Cela signifie que le niveau de financement ne reste pas constant pendant la durée de vie du certificat Mini-Future mais est ajusté quotidiennement. Il est donc recommandé aux investisseurs de gérer avec précision leurs positions afin d‘équilibrer les coûts réels et les gains attendus de leur stratégie.

L’évolution du niveau de financement dépend des facteurs suivants:

• Du taux du marché de la devise du sous-jacent
• D’une marge sur le taux d’intérêt (Financing Spread) fixé par BNP Paribas
• Du versement éventuel de dividendes sur le sous-jacent (Montant d‘adjustement de dividende)
• Du rollover du contrat à terme sous-jacent (pour les certificats Mini-Future sur les contrats à terme sur matières premières)

Le niveau de financement est ajusté de la façon suivante:
Niveau de financement_demain = Niveau de financement _{aujourd’hui} x (1 + Taux de financement _{aujourd’hui} )^1/360 - Montant d’ajustement de dividende

Le taux de financement d’un Mini-Long est différent du taux de financement d’un Mini-Short:
Mini-Long: Taux de financement = Taux du marché + Financing Spread
Mini-Short: Taux de financement = Taux du marché – Financing Spread

Les dividendes (après taxes) éventuels sont déduits du niveau de financement des Mini-Longs et Mini-Shorts par BNP Paribas à la date de détachement du dividende de l’action.

Veuillez noter: BNP Paribas peut également facturer les frais de financement pendant la journée de négociation, ce qui peut entraîner des frais de financement aussi pour les « day traders » (qui achètent et vendent leur position au cours d’une journée de négociation).

Il existe de nombreuses façons de protéger un portefeuille d'actions contre les pertes de cours lors d'un marché baissier. Dans notre article sur la "Couverture de portefuille", nous présentons deux alternatives.